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外资并购的12种形式培训
来源:jeovani 作者:jeovani 时间:2014/2/23 0:00:00
总裁机构:西安阿塔企业管理咨询有限公司
课程名称:外资并购的12种形式培训
课程学费:电话咨询    开课时间:电话咨询
关键词:外资并购的12种形式培训
咨询热线: 400-664-0084

  协议收购非流通国家股或法人股

  即通过协议受让的方式获得上市公司或非上市公司的法人股或国家股,这是一种最为普遍的并购方式。如最近花旗银行注资6亿元人民币取得上海浦东发展银行5%的股份,也是以协议收购的方式进行的。

  购买定向增发的B股、H股或可转债

  2001年10月,青岛啤酒宣布将分3次向美国着名啤酒生产商安海斯·布希公司发行总额为182亿美元的定向可转换债券,该债券在协议所规定的7年内全部转换成H股,届时安海斯·布希公司在青岛啤酒中的股权将从目前的4.5%增加到27%。

  通过拍卖方式竞买股权

  现在很多上市公司的大股东由于到期债务不能清偿而被诉诸诉讼,其所抵押的上市公司股权将通过人民法院的强制执行程序被拍卖。外资可以通过介入拍卖市场获得相应上市公司的非流通股权。另外,现在各地有部分国有企业也通过拍卖方式整体或部分出售,外资也可寻机介入。

  通过债权市场间接收购

  中国政府几年前就推行了债转权政策,为国有企业减负由信达、华融、长城、东方4大资产管理公司对4大商业银行的不良资产进行剥离并向包括国外投资者在内的广大投资者出售这些不良债权,对于允许外资进入的产业领域,外资可以通过购买、承接债权的方式进入上市公司或国有企业,并牵头对其进行重组。往往有机会买到物超所值的资产。

  增资扩股式并购

  其实这是一种大家熟视无睹但却是最为广泛的外资并购方式。德国汉高、宝洁、松下等着名企业都是主要采用这种方式从合资转向独资的。外商增资扩股实际上是现行政策下对中方企业的一种间接并购行为。

  直接收购上市公司流通股

  从目前的情况来看,外资通过收购B股、H股进入上市公司较为现实,因为B股、H股的价格较A股低很多,并且完全对外资开放,外资还可能获取将来A、B股合并带来的资本利得。随着国有股、法人股向外资转让法律障碍的撤除以及QFII制度的建立,一个外资主体可能以两种不同的身份进入境内资本市场,今天他们可以以实业公司的身份受让国有股、法人股,明天他们也可能“变脸”又以金融机构的身份申请QFII资格直接进入二级市场,通过这两种方式的共同使用实现对国内上市公司的控股。

  组建合资公司反向收购上市公司

  外资先与上市公司组建由外方控股的合资公司,然后由合资公司反向收购上市公司的核心业务,从而间接控制上市公司。这种方式的好处在于外资通过直接投资的方式绕过了收购上市公司股权所要面临的审批程序,首先控制核心资产,伺机直接控股上市公司。

  以融资方式参与管理层收购

  管理层收购(MBO)被看作企业改制的一种新形式,2003年更被不少人视为“MBO年”。但管理层收购面临的一个最大难题就是资金来源问题,外资可以通过为管理层提供融资的方式帮助上市公司的管理层完成企业的收购,并通过控制管理层的方式进而控制公司。

  外资机构征集代理权

  外资企业先占有一部分股权,然后凭借股东地位发出征集委托权的要约,在成功后,按自己的意愿改组董事会,贯彻自己的经营战略,并可以为今后实质性的收购奠定基础。对于在中国加入世贸协议中限制外资所占股权份额的行业,这种对代理权的争夺对外资来说是相当重要的。目前在征集代理权的法律方面对外资没有特别的限制。

  第三方代为收购

  目前已有外资公司开始了类似模式收购非上市公司。2002年12月23日,仕奇实业(600240)第一大股东内蒙古仕奇集团有限公司与深圳市华业发展有限公司签署了《股权转让协议》,华业发展将成为公司第一大股东。华业公司原为注册于英属维尔京群岛的新高投资独资所有,此前的一个月刚转让给两位中国公民。业内人士认为,华业公司收购仕奇实业从一个侧面反映出,外资正在谋求以一种迂回的方式形成对国内上市公司的收购。

  要约收购

  即通过公开发出要约的形式,以不同的价格分别收购国家股、法人股和流通股,绝对控股目标公司。《上市公司收购管理办法〗中规定,收购方拟持有超过30%的股份时,必须向全体股东发出收购要约。由于目前上市公司的股价远远超过实际价值,而且外资并购还缺乏相关的细则,要约并购现阶段还不会成为外资并购的重要方式,必须等到国家的法律法规进一步完善,上市公司股价回落到具备投资价值时,要约收购才会成批出现。

  吸收合并

  上市公司间的收购与合并在西方国家屡见不鲜,随着中国资本市场逐渐对外资企业开放,预计会有外资企业上市的现象,因而可能出现一种新的并购模式,即外资企业吸收合并其它上市或非上市公司。

  公司名称

  中文名称: 西安阿塔企业管理咨询有限公司

  英文名称: ARTHA CONSULTANTS(XI 'AN)

  公司概况

  阿塔咨询是西北地区最具权威的管理咨询公司,座落在中国西部政治、经济与文化中心城市西安2013年1月,阿塔咨询与香港培训认证中心、国际整形亚太联盟建立战略合作伙伴关系

  服务方向

  阿塔咨询专注于为成长型企业提供管理整体解决方案和培训服务。资深的行业专家在战略管理、企业文化建设、组织变革、业务流程重组、品牌营销及人力资源管理领域掌握了先进的管理理念和兼具创新性的实施方法;阿塔咨询拥有管理顾问和讲师四十余名,为政府、银行、能源、房地产、建材、酒店、医疗美容等行业逾百家客户提供专业服务;

  阿塔资深咨询师及培训师

  张皓

  中国人民大学MBA,近十年管理咨询项目运作经验;企业运营管理专家,国际整形亚太联盟特聘高级管理顾问,西安阿塔管理咨询有限公司战略顾问;专注于企业战略管理、业务流程重组、企业文化落地实施、集团化运营等管理服务领域;曾先后就职于美国毕博管理咨询(BearingPoint Inc.) 、普华永道国际咨询(PricewaterhouseCoopers Consulting)、罗克韦尔中国(Rockwell); 服务过的客户涉及金融、能源、地产、传媒等多个行业。

  虎宥丞

  市场营销管理硕士,医学美容行业资深管理专家、香港培训认证中心高级讲师、贵州利美康整形美容外科医院高级管理顾问、西安阿塔管理咨询有限公司总经理、中国美业联盟创始人、生活美容集团化运营专家、中国放线式销售创始人。虎老师凭借丰富的企业运营管理经验,结合中国本土企业特色,创建了一整套医学美容行业和生活美容行业的管理体系,致力于服务中国发展型企业创新,为中国美容行业提供最先进的管理技术。

  雷 雄

  西安邮电大学硕士,曾担任华为公司非洲地区市场营销和解决方案部副部长,后在国内知名人力资源公司从事人力资源咨询公司,现任西安阿塔管理咨询公司高级管理顾问,擅长薪酬设计、绩效考核和企业ERP运作领域。

  白 涛

  酒店行业资深管理专家,十年酒店项目运作经验,酒店餐饮业金牌团队领袖,中国饭店业采购协会专家,中国饭店服务品牌价值理论与实践推广第一人,酒店暗访指导专家,酒店顾问咨询策划专家,曾服务于凯宾斯基、豪生、文华、希尔顿等数十家国际知名饭店。

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课程名称:外资并购的12种形式培训
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